RBI ने 5 नियमों में ढील दी, ब्रोकरेज फर्मों ने बैंकिंग शेयरों पर दांव लगाया
बैंकिंग स्टॉक: भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने हाल ही में बैंकिंग क्षेत्र के लिए कई बड़े सुधारों की घोषणा की है। इन सुधारों का उद्देश्य ऋण वृद्धि को बढ़ावा देना, बैंकों को मज़बूत बनाना और नियामक ढाँचे को सरल बनाना है। इन उपायों ने ब्रोकरेज फर्मों का लार्ज-कैप निजी बैंकों में विश्वास और मज़बूत किया है। ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि मज़बूत पूँजी आधार और पर्याप्त बफर वाले निजी बैंकों को इन सुधारों से सबसे ज़्यादा फ़ायदा हो सकता है।
आइए इन आरबीआई सुधारों और ब्रोकरेज फर्मों के विचारों पर एक नजर डालें:
1. ईसीएल प्रावधान अप्रैल 2027 से लागू होंगे
आरबीआई ने घोषणा की है कि नया 'अपेक्षित ऋण हानि (ईसीएल)' ढांचा अप्रैल 2027 से लागू किया जाएगा। बैंकों को धीरे-धीरे इस मॉडल की ओर बढ़ने के लिए पांच साल की संक्रमण अवधि दी जाएगी।
वैश्विक ब्रोकरेज फर्म जेफरीज़ का मानना है कि यह बदलाव का दौर, खासकर सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसयू) के लिए राहत प्रदान करेगा, क्योंकि उनके पास एकमुश्त शुल्क के प्रभाव को कम करने का समय होगा। दूसरी ओर, मज़बूत पूँजी स्थिति वाले निजी बैंकों द्वारा शुरुआत में इस शुल्क को वहन करने की संभावना है। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ का कहना है कि बड़े बैंकों में, कम पूँजी बफर के कारण कोटक महिंद्रा बैंक सबसे ज़्यादा प्रभावित हो सकता है। दूसरी ओर, एक्सिस बैंक पर इस बदलाव का कम असर पड़ेगा।
नुवामा का कहना है कि ईसीएल का सीधा असर एयू स्मॉल फाइनेंस बैंक, आरबीएल बैंक, आईडीएफसी फर्स्ट बैंक और इंडसइंड बैंक जैसे माइक्रोफाइनेंस बैंकों पर पड़ सकता है। सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के मौजूदा ऋण भी प्रभावित हो सकते हैं। ब्रोकरेज ने बताया कि एसबीआई ने लगभग तीन साल पहले अपने मौजूदा ऋण पोर्टफोलियो में ₹25,000 करोड़ का घाटा घोषित किया था। ब्रोकरेज का अनुमान है कि यह घाटा अब घटकर ₹20,000 करोड़ से भी कम रह गया है।
2. समूह व्यापार ओवरलैप पर प्रतिबंध लगाने का प्रस्ताव फिर से वापस लिया गया
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने समूह व्यवसायों में ओवरलैप को प्रतिबंधित करने के अपने प्रस्ताव को वापस ले लिया है। इस निर्णय से बैंकों और उनकी NBFC सहायक कंपनियों को अधिक व्यावसायिक लचीलापन और नियामक स्पष्टता मिलेगी।
ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि इस कदम से बैंक अपनी पूँजी का बेहतर इस्तेमाल कर पाएँगे, ग्राहकों को बेहतर ढंग से वर्गीकृत कर पाएँगे और उत्पादों की संरचना बेहतर बना पाएँगे। इससे इन समूहों की कुल फ्रैंचाइज़ी वैल्यू बढ़ेगी।
जेफ़रीज़ का मानना है कि यह कदम एचडीएफसी बैंक (और उसकी एनबीएफसी सहायक कंपनी एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज), कोटक महिंद्रा बैंक और एक्सिस बैंक के लिए विशेष रूप से सकारात्मक होगा। नुवामा का कहना है कि इस कदम से कोटक महिंद्रा बैंक, एचडीएफसी बैंक, एचडीबी फाइनेंशियल, कैनफिल होम्स, पीएनबी हाउसिंग फाइनेंस और बजाज फाइनेंस को भी राहत मिलेगी।
3. बेसल III पूंजी पर्याप्तता मानदंडों में परिवर्तन
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने बेसल III पूंजी पर्याप्तता मानदंडों में संशोधन की घोषणा की है। इन बदलावों से आवासीय अचल संपत्ति (हाउसिंग) और एमएसएमई ऋणों पर जोखिम का बोझ कम होने की उम्मीद है।
ब्रोकरेज फर्म नुवामा का कहना है कि बैंक ब्याज दरों में कटौती के रूप में कम जोखिम का लाभ ग्राहकों तक पहुँचा सकेंगे, जिससे ऋण वृद्धि को बढ़ावा मिल सकता है। मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि इस बदलाव से बैंकों की पूंजीगत ज़रूरतें कम होंगी और पूंजी दक्षता में सुधार होगा, जिससे विशेष रूप से बड़े एमएसएमई और आवास पोर्टफोलियो वाले बैंकों को लाभ होगा।
हालांकि, मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि इस छूट के साथ-साथ बैंकों को जोखिम मूल्यांकन में ढिलाई और संभावित चूक से बचने के लिए मजबूत अंडरराइटिंग प्रथाओं को अपनाने की आवश्यकता होगी।
4. परिचालनगत बुनियादी ढांचा परियोजनाओं पर एनबीएफसी ऋण के लिए जोखिम भार में कमी
भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने चालू बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए एनबीएफसी द्वारा दिए जाने वाले ऋणों पर जोखिम भार में कमी की घोषणा की है। ब्रोकरेज फर्मों का कहना है कि इस कदम से एनबीएफसी की पूंजी लागत में उल्लेखनीय कमी आ सकती है, जिससे वे योग्य परियोजनाओं को कम ब्याज दरों पर वित्तपोषित कर सकेंगे।
मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि इस बदलाव से बुनियादी ढाँचा मज़बूत होगा और एनबीएफसी को बेहतर विकास के अवसर मिलेंगे। हालाँकि, ब्रोकरेज ने यह भी आगाह किया कि इस कदम की सफलता काफी हद तक इस बात पर निर्भर करेगी कि "उच्च-गुणवत्ता वाली परियोजनाओं" की परिभाषा कितनी स्पष्ट है और संभावित चूक से बचने के लिए निरंतर निगरानी कितनी कड़ी है।
5. आरबीआई ने ऋण प्रवाह बढ़ाने के लिए इन नियमों में भी ढील दी है
भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए कई अन्य नियमों में भी ढील देने की घोषणा की है।
- भारतीय बैंकों को अब भारतीय निगमों द्वारा अधिग्रहण को वित्तपोषित करने की अनुमति है।
- ऋण प्रतिभूतियों पर ऋण देने की सीमाएं हटा दी गई हैं।
- शेयरों के बदले ऋण की सीमा 20 लाख रुपये से बढ़ाकर 1 करोड़ रुपये कर दी गई है, तथा आईपीओ वित्तपोषण सीमा 10 लाख रुपये से बढ़ाकर 25 लाख रुपये कर दी गई है।
- बड़े उधारकर्ताओं (₹10,000 करोड़ तक की ऋण सीमा वाले) को ऋण देने पर प्रतिबंध भी हटा दिए गए हैं।
ब्रोकरेज फर्मों का कहना है कि इन उपायों से बैंकों के ऋण में वृद्धि और ऋण वृद्धि को बढ़ावा मिलेगा। जेफरीज़ का मानना है कि आरबीआई के उपाय और बदलाव की समय-सीमा ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए संतुलित हैं। ब्रोकरेज ने कहा कि मज़बूत पूँजी पर्याप्तता वाले निजी बैंकों को इस बदलाव से सबसे ज़्यादा फ़ायदा होगा। जेफरीज़ ने एचडीएफसी बैंक, एक्सिस बैंक और आईसीआईसीआई बैंक को अपनी शीर्ष पसंद बताया है। सरकारी बैंकों में, इसने एसबीआई को प्राथमिकता दी है।
नोमुरा भी जेफरीज़ की राय से सहमत है। ब्रोकरेज का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 में बैंक ऋण वृद्धि वर्तमान 10% से बढ़कर 12% वार्षिक हो सकती है। नोमुरा ने कहा कि लार्ज-कैप बैंकों में निवेश करना सुरक्षित है क्योंकि उनके रिटर्न प्रोफाइल मजबूत हैं, एसेट क्वालिटी का जोखिम कम है और देनदारियों का दायरा अच्छा है। नोमुरा ने आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक और एसबीआई को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में चुना है।
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