शेयर बाजार में बर्बाद हो रही है दूसरी युवा पीढ़ी: सेबी

मुंबई: निफ्टी 50 इंडेक्स 26000 के उच्च स्तर और सेंसेक्स 85000 के पार जाने की ओर अग्रसर है, शेयरों में अभूतपूर्व रिकॉर्ड बढ़त देखी जा रही है। इस रिकॉर्ड तेजी के उन्माद में देश के करोड़ों लोग रातों-रात करोड़पति बनने की चाहत में अपनी बड़ी पूंजी शेयर बाजार में दांव पर लगा रहे हैं, लेकिन इस तेजी के उन्माद में शेयर बाजार मानो कैसीनो-जुआखाना बन गया है। लाखों लोग फ्यूचर्स और ऑप्शंस (एफएंडओ) में कारोबार कर रहे हैं। पूंजी बाजार नियामक सेबी के एक नए अध्ययन से चौंकाने वाला और चिंताजनक रूप से पता चला है कि केवल ब्रोकर ब्रोकरेज में करोड़ों रुपये कमा रहे हैं और एक्सचेंज-शेयर बाजार शुल्क में करोड़ों रुपये कमा रहे हैं, जबकि व्यक्तिगत व्यापारी घाटे के गर्त में डूब रहे हैं।

पूंजी बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने भले ही रातों-रात पैसा कमाने के लालच में शेयर बाजारों का रुख करने वाली युवा पीढ़ी को चेतावनी दी है और बारह हजार लाख तक पहुंचने के बावजूद सबक नहीं लेने वाली इस पीढ़ी को चेतावनी दी है। लगता है F&O कैसिनो की लत लग गई है, सेबी की स्टडी में जो चौंकाने वाले आंकड़े सामने आए हैं। 93 प्रतिशत व्यक्तिगत व्यापारियों यानी 1.13 करोड़ व्यापारियों को वित्त वर्ष 2022 से वित्त वर्ष 2024 तक इक्विटी एफएंडडी में भारी नुकसान हुआ है। जिसकी संख्या पिछले तीन साल में बढ़कर 1.8 लाख करोड़ रुपये हो गई है. चौंकाने वाली और चिंताजनक बात यह है कि, पिछले तीन वर्षों में F&O कैसीनो में व्यापार करने वाले कुल व्यापारियों में से 75 प्रतिशत से अधिक व्यापारियों ने F&O कैसीनो में व्यापार करना जारी रखा है। यानी चिंताजनक स्थिति यह देखी जा रही है कि हारने वाला जुआरी दोगुना हो जाता है और लगातार पैसे हारता जा रहा है। यहां युवा पीढ़ी लगातार बर्बाद हो रही है.

विशेष रूप से, जनवरी 2023 में सेबी द्वारा प्रकाशित एक रिपोर्ट में, एक अध्ययन में पाया गया कि 89 प्रतिशत व्यक्तिगत व्यापारियों ने वित्त वर्ष 2022 में इक्विटी एफएंडओ ट्रेडिंग में घाटा उठाया। इक्विटी और इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में व्यक्तिगत निवेशकों का प्रवाह लगातार बढ़ता हुआ देखा गया है। इसके साथ ही, सेबी द्वारा वित्त वर्ष 2022 से वित्त वर्ष 2024 तक तीन वर्षों के दौरान व्यक्तिगत व्यापारियों के लाभ और हानि पैटर्न पर एक वर्तमान अध्ययन आयोजित किया गया था। अध्ययन में वित्त वर्ष 2024 में एफएंडओ में निवेशकों की सभी श्रेणियों को शामिल किया गया।

व्यक्तिगत व्यापारियों के विपरीत, मालिकाना व्यापारियों ने 33,000 करोड़ रुपये का लाभ कमाया और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने वित्तीय वर्ष 2024 में 28,000 करोड़ रुपये का लाभ कमाया, जो कि व्यापारिक खर्चों का शुद्ध लाभ था। जबकि इस वित्तीय वर्ष 2024 में व्यक्तियों और अन्य लोगों को 61,000 करोड़ रुपये का भारी नुकसान हुआ है। यानी, बड़ी संस्थाओं, संस्थानों ने एल्गो ट्रेडिंग का उपयोग करके लाभ कमाया है, 97 प्रतिशत एफपीआई ने लाभ कमाया है और 96 प्रतिशत मालिकाना व्यापारियों ने भी एल्गो ट्रेडिंग तंत्र का उपयोग करके लाभ कमाया है।

इस अध्ययन के अनुसार, वित्त वर्ष 2024 में एफएंडओ में व्यक्तिगत व्यापारियों के लिए लेनदेन लागत औसतन प्रति व्यक्ति 26,000 रुपये रही है। वित्त वर्ष 2022 और 2024 के बीच तीन वर्षों में, व्यक्तिगत व्यापारियों ने व्यापारिक व्यय में कुल 50,000 करोड़ रुपये खर्च किए हैं। इन खर्चों का 51 प्रतिशत ब्रोकरेज शुल्क और 20 प्रतिशत विनिमय शुल्क है। यानी इन तीन सालों में ब्रोकरेज के तहत ब्रोकरों ने 25,500 करोड़ रुपये और एक्सचेंजों ने 10,000 करोड़ रुपये की भारी कमाई की है.

एफएंडओ सेगमेंट में युवा पीढ़ी और 30 साल से कम उम्र के युवा व्यापारियों की हिस्सेदारी चिंताजनक रूप से बढ़ रही है। व्यापारियों की इस श्रेणी की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2023 में 31 फीसदी थी, जो वित्त वर्ष 2024 में बढ़कर 43 फीसदी हो गई है. शीर्ष 30 (बी30-शीर्ष 30 शहरों से परे) के अलावा अन्य शहरों के व्यक्तिगत एफएंडओ व्यापारियों का अनुपात कुल व्यापारियों के 72 प्रतिशत से अधिक तक पहुंच गया है। जो संख्या बी30 शहरों के म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले 62 फीसदी निवेशकों की संख्या से भी आगे निकल गई है.

चिंताजनक बात यह भी है कि जिन व्यापारियों ने वित्त वर्ष 2024 में अपनी आय का विवरण घोषित किया, उनमें से 75 प्रतिशत से अधिक व्यक्तिगत F&O व्यापारियों ने 5 लाख रुपये से कम की वार्षिक आय घोषित की। F&O में लगातार घाटे के बावजूद घाटे में रहने वाले 75% व्यापारी F&O में व्यापार करना जारी रखते हैं। सेबी अध्ययन इन चौंकाने वाले तथ्यों को जानने के बाद, बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि सरकार और एसईबीए ने डेरिवेटिव-एफएंडओ सेगमेंट में व्यक्तिगत निवेशकों के लिए युवा पीढ़ी को इस जुए के अड्डे में आने से रोका है, जो मध्यम से दीर्घकालिक निवेशक बनने के बजाय व्यापारियों के रूप में झुक रहे हैं। इस ऐतिहासिक तेजी में अल्पकालिक लाभ का लालच, निवल मूल्य सीमा में असाधारण वृद्धि सहित प्रवेश प्रतिबंध लगाना आवश्यक है।

SEBI की स्टडी में सामने आईं चौंकाने वाली चौंकाने वाली बातें!

(1) वित्त वर्ष 2022 से वित्त वर्ष 2024 तक तीन वर्षों के दौरान, एक करोड़ से अधिक व्यक्तिगत F&O व्यापारियों में से 93 प्रतिशत को प्रति व्यापारी औसतन 2 लाख रुपये का नुकसान हुआ (ट्रेडिंग लागत सहित)।

(2) घाटे में चल रहे इन व्यापारियों में से, शीर्ष 3.5 प्रतिशत चार लाख व्यापारियों को इस अवधि में प्रति व्यापारी औसतन 28 लाख रुपये का नुकसान हुआ है।

(3) व्यापारिक लागतों के समायोजन के बाद, इन कुल व्यापारियों में से केवल एक प्रतिशत 1 लाख रुपये से अधिक का औसत लाभ कमाने में कामयाब रहे हैं।

(4) खुदरा व्यापारियों ने तीन वर्षों में व्यापारिक खर्चों में 50,000 करोड़ रुपये का भुगतान किया: दलालों ने ब्रोकरेज में 25,500 करोड़ रुपये कमाए और विनिमय शुल्क के रूप में 10,000 करोड़ रुपये कमाए।