सेबी जल्द ही इक्विटी फंडों पर ‘स्ट्रेस टेस्ट’ रिपोर्ट जारी करेगा

नई दिल्ली: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड जल्द ही इक्विटी म्यूचुअल फंड पर किए गए उद्योग-व्यापी तनाव परीक्षण की रिपोर्ट प्रकाशित करेगा। परीक्षण कम समय में बड़ी राशि का मोचन पूरा करने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या का अनुमान लगाता है। सेबी के पूर्णकालिक सदस्य अनंत नारायण ने संकेत दिया कि प्रारंभिक निष्कर्ष उत्साहजनक हैं, लेकिन कुछ चेतावनी भी हैं।

मार्च 2020 और मार्च 2024 के बीच म्यूचुअल फंड की होल्डिंग्स में शेयरों में भारी वृद्धि के बावजूद, संभावित 10-20 प्रतिशत अचानक मोचन को पूरा करने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या। कोई बड़ा बदलाव नहीं है. उन्होंने पहले भी उद्योग जगत से जोखिम प्रबंधन के लिए इस तरह के तनाव परीक्षण खुद करने का आग्रह किया था। ‘महंगे मूल्यांकन’ पर बढ़ती चिंताओं के बीच फंड कंपनियों ने मार्च से हर पखवाड़े स्मॉलकैप योजनाओं के लिए अपने स्वयं के तनाव परीक्षण परिणामों की रिपोर्ट करना शुरू कर दिया है।

उच्च मूल्यांकन पर चिंताओं के बावजूद स्मॉलकैप और मिडकैप फंडों में तेजी से बढ़ते निवेश के कारण सेबी ने इस तरह के परीक्षण की आवश्यकता पर जोर दिया था। परीक्षण का उद्देश्य निवेशकों को महत्वपूर्ण जानकारी से अवगत कराना है। तनाव की अवधि के दौरान म्यूचुअल फंड की बिक्री को झेलने की द्वितीयक बाजार की क्षमता पर सवाल उठाया गया क्योंकि वे अच्छे समय में खरीदने के लिए तैयार थे।

मार्च 2020 और मार्च 2024 के बीच फंड, संस्थागत निवेशकों और व्यक्तियों ने मिडकैप और स्मॉलकैप कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी फ्री-फ्लोट के 54.3 प्रतिशत से बढ़ाकर 60.6 प्रतिशत कर दी।

एक तनाव परीक्षण हालिया ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर संपत्ति बेचने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या की गणना करता है। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एम्फी) द्वारा तैयार किए गए परीक्षण में न्यूनतम तरल होल्डिंग के 20 प्रतिशत को हटाने के बाद आनुपातिक परिसमापन जैसी शर्तें शामिल हैं।