एसटीटी में बढ़ोतरी के बावजूद एफएंडओ में खुदरा हिस्सेदारी में कोई गिरावट नहीं

सरकार ने डेरिवेटिव बाजार में खुदरा निवेशकों का उत्साह कम करने के लिए बजट में प्रतिभूति लेनदेन कर (एसटीटी) में बढ़ोतरी की है। नियम का क्रियान्वयन 1 अक्टूबर से शुरू हो गया है.

लेकिन पिछले दो हफ्ते के ट्रेडिंग वॉल्यूम के आंकड़ों से ऐसा लग रहा है कि इस फैसले का कोई खास असर नहीं हो रहा है. पिछले तीन महीनों में उल्टा का दैनिक औसत वॉल्यूम अक्टूबर में 511 लाख करोड़ रुपये से बढ़कर 562 लाख करोड़ रुपये हो गया है। इतना ही नहीं, मासिक आधार पर सितंबर में यह रकम 537 लाख करोड़ रुपये से ज्यादा है. नेशनल स्टॉक एक्सचेंज और बीएसई दोनों के आंकड़े दैनिक औसत वॉल्यूम में शामिल हैं। विशेषज्ञों को अब लगता है कि निवेशकों को एफएंडडी से दूर रखने के लिए अकेले एसटीटी बढ़ाना पर्याप्त नहीं है। डेरिवेटिव बाजार के लाभ बढ़े हुए जोखिम से कहीं अधिक हैं। यह स्पष्ट है कि एसटीटी में बढ़ोतरी से लोगों का डेरिवेटिव बाजार से मोहभंग नहीं हुआ है। लेकिन अगर अतिरिक्त प्रतिबंध लागू किए जाते हैं तो इसमें बदलाव हो सकता है. आम तौर पर F&O ट्रेडर्स को ऑप्शन में ट्रेडिंग करते देखा जाता है। चूंकि, यह शेयरों की तुलना में बेहतर उत्तोलन और अस्थिरता प्रदान करता है।

आम बजट में सरकार ने ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए STT को 0.0625 फीसदी से बढ़ाकर 0.1 फीसदी कर दिया है. जबकि वायदा के लिए एसटीटी 0.0125 फीसदी से बढ़ाकर 0.02 फीसदी कर दिया गया. जिसे 1 अक्टूबर से लागू कर दिया गया है. ब्रोकरेज हाउसों द्वारा लेनदेन शुल्क में बदलाव के साथ इस कदम से एनएसई में बिक्री पक्ष पर प्रीमियम 2,303 रुपये प्रति करोड़ और बीएसई पर विकल्पों के लिए 2,050 रुपये प्रति करोड़ बढ़ गया है। इसी तरह वायदा कारोबार में बिक्री पर 735 रुपये प्रति करोड़ की शुद्ध बढ़ोतरी हुई है. निःसंदेह व्यापारियों ने अब तक एसटीटी वृद्धि को नजरअंदाज किया है। लेकिन विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि सेबी के आगामी सख्त एफएंडओ नियम, जो 20 नवंबर को लागू होने वाले हैं, ट्रेडिंग वॉल्यूम पर अधिक महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं। इनमें अनुबंध आकार में वृद्धि, साप्ताहिक समाप्ति शर्तों को युक्तिसंगत बनाना और लघु विकल्प अनुबंधों पर हानि मार्जिन में दो प्रतिशत की वृद्धि शामिल है।