फ्रंट रनिंग के डर से SEBI ने नामी म्यूचुअल फंडों पर की ताबड़तोड़ कार्रवाई, निवेशकों पर क्या होगा असर?

क्वांट म्यूचुअल फंड फ्रंट-रनिंग केस समाचार सभी विवरण: बाजार नियामक SEBA रु। 93,000 करोड़ रुपये के एयूएम वाले क्वांट म्यूचुअल फंड पर फ्रंट रनिंग का आरोप लगा है। संदीप टंडन के हैदराबाद स्थित क्वांट म्यूचुअल फंड के दफ्तरों पर तलाशी अभियान चलाया गया है. इन उपायों के आधार पर आज शेयर बाजार में भी सूखे के हालात देखने को मिले हैं. आइए जानें कि फ्रंट रनिंग क्या है और इसका निवेशकों पर क्या प्रभाव पड़ेगा।

सामने दौड़ने का मतलब

म्यूचुअल फंड में फ्रंट रनिंग गैरकानूनी है। जिसके तहत ब्रोकर या डीलर को किसी भी आगामी म्यूचुअल फंड लेनदेन के बारे में जानकारी मिलती है, जिसका उन्हें फायदा होता है। म्यूचुअल फंड डीलर बिचौलियों के माध्यम से शेयरों का सौदा करते हैं। जिसमें बिचौलिए को डील की जानकारी पहले ही मिल जाती है, इसलिए वे इसका फायदा उठाते हैं।

इस तरह होता है फ्रंट रनिंग

जब म्यूचुअल फंड जैसे संस्थागत निवेशक शेयर खरीदने के लिए बाजार में प्रवेश करते हैं, तो बिचौलिए बाजार में प्रवेश करने से पहले ही शेयर खरीद लेते हैं। और जब म्यूचुअल फंड उन शेयरों को खरीदता है, तो मध्यस्थ उसकी कीमत में वृद्धि का फायदा उठाता है। इसके अलावा, जब म्यूचुअल फंड हाउस शेयर बेचने की योजना बनाते हैं, तो ये मध्यस्थ अपने ऑर्डर को कम बेचकर मुनाफा बुक करते हैं। विशेष रूप से, वे यह ट्रेडिंग अपने खातों से नहीं करते हैं, बल्कि सहयोगियों के खातों के माध्यम से लेनदेन करते हैं।

निवेशकों पर क्या प्रभाव पड़ता है?

फ्रंट-रनिंग निवेशकों पर नकारात्मक प्रभाव डालती है। उदाहरण के लिए, जब मध्यस्थ ऐसे ऑर्डर देते हैं, तो निवेशकों को स्टॉक की गतिविधियों के कारण नुकसान होता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई म्यूचुअल फंड बड़ी संख्या में शेयर खरीदने जा रहा है, तो मध्यस्थ स्वयं बड़ी संख्या में शेयर खरीदते हैं। इसके कारण म्यूचुअल फंड प्रीमियम मूल्य पर शेयर खरीदते हैं, जिससे निवेशकों के लिए संभावित रिटर्न कम हो जाता है। इस प्रकार, म्यूचुअल फंड की बिक्री के समय भी, यदि शेयरों को कम कीमत पर बेचना पड़ता है, तो रिटर्न कम होता है।

निवेशकों पर क्वांट म्यूचुअल फंड मामले का प्रभाव

क्वांट म्यूचुअल फंड पिछले तीन वर्षों से शीर्ष प्रदर्शन करने वाले म्यूचुअल फंड हाउसों में से एक रहा है। जनवरी 2020 में इसका AUM रु. जून 2024 में 258 करोड़ रु. 90 हजार करोड़. सामने चल रहे मामले में सेबी की जांच के बारे में, बाजार विशेषज्ञों ने कहा कि क्वांट म्यूचुअल फंड का छोटे और मिडकैप फंड और बड़े कैप में महत्वपूर्ण निवेश है। दोनों फंडों में से लगभग 10% अकेले रिलायंस में निवेश किया गया है। ऐसे में निकासी की नौबत आने पर भी तरलता पर कोई असर नहीं पड़ेगा. पिछले कुछ समय से स्मॉल और मिडकैप शेयरों में बिकवाली का दबाव देखा जा रहा है। इसके अलावा फंड का प्रदर्शन भी थोड़ा सुस्त रह सकता है।