नई दिल्ली: बाजार में लगातार बिकवाली के कारण भारत के शेयर बाजार का मूल्यांकन कम से कम 30 महीने के निचले स्तर पर आ गया है। बेंचमार्क सेंसेक्स वर्तमान में 21.9 गुना के मूल्य-से-आय गुणक (पीई) पर कारोबार कर रहा है, जो जून 2022 के बाद सबसे कम है। जून 2022 तक की अवधि को छोड़कर, सेंसेक्स का वर्तमान मूल्य जून 2020 के बाद सबसे कम है।
आंकड़ों से पता चलता है कि सेंसेक्स का मौजूदा मूल्यांकन अतीत में इसके सामान्य मूल्यांकन से काफी कम है। पिछले 8 वर्षों में केवल दो मौके आए हैं जब सूचकांक का मूल्यांकन कम किया गया था। कोरोना महामारी के दौरान मार्च-जून 2020 की अवधि में और जून 2022 में कोरोना खत्म होने के बाद बाजार में भारी गिरावट देखी गई।
इसकी तुलना में, जनवरी 2024 में सूचकांक 24.6 गुना पीई और सितंबर 2024 में 24.75 गुना पीई पर कारोबार कर रहा था। सूचकांक वर्तमान में अपने 10 साल के औसत मूल्यांकन 24.1 गुना से लगभग 9.2 प्रतिशत नीचे कारोबार कर रहा है। सूचकांक के मूल्यांकन में लगातार गिरावट का मतलब है कि शेयर की कीमत प्रति शेयर अंतर्निहित आय में वृद्धि के साथ तालमेल नहीं रख रही है। हाल के वर्षों में अच्छी आय वृद्धि के बावजूद सूचकांक मूल्यांकन अनुपात में लगातार गिरावट से पता चलता है कि निवेशक भविष्य में आय के अनुमानों को लेकर चिंतित हैं। बड़े निवेशकों, विशेषकर विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों को डर है कि प्रति शेयर आय मौजूदा स्तर से और घट सकती है। यही कारण है कि वे बाजार में बिक रहे हैं.
विदेशी निवेशक इस महीने 23 जनवरी तक रु. 58,804 करोड़ की बिक्री हुई है. यह भी संभव है कि वे अमेरिका जैसे अन्य बाजारों में तेजी से कमाई बढ़ने की उम्मीद में बेचें।
चालू वित्त वर्ष में निफ्टी 50 की प्रति शेयर आय साल-दर-साल केवल 4 प्रतिशत बढ़ी, जो वित्त वर्ष की शुरुआत में अनुमानित 18 प्रतिशत की वृद्धि से काफी कम है।
जनवरी में विदेशी निवेशकों द्वारा शेयरों में आक्रामक बिकवाली जारी रही
2025 के पहले महीने में भारतीय इक्विटी में विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की आक्रामक बिक्री जारी रही है। चालू माह के अधिकांश कारोबारी दिनों में विदेशी निवेशक इक्विटी नकदी में शुद्ध विक्रेता रहे हैं। 24 जनवरी तक एफआईआई ने कुल 69080.14 करोड़ रुपये की शुद्ध बिकवाली की है। जबकि घरेलू संस्थागत निवेशक (DII) नकद में 66944.50 करोड़ रुपये की शुद्ध खरीदारी कर रहे हैं।
बाजार हलकों का मानना है कि डॉलर में मजबूती के कारण विदेशी निवेशक बिकवाली जारी रखे हुए हैं।
डॉलर इंडेक्स के मजबूत होने और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड 4.50 फीसदी से ऊपर रहने से एफआईआई की बिकवाली कायम है. भारतीय इक्विटी में विदेशी निवेशकों का वित्तीय क्षेत्र में महत्वपूर्ण निवेश है।