अमेरिका में ब्याज दरें बढ़ने से कंपनियों के लिए डॉलर बांड जारी करना महंगा हो जाएगा

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मुंबई: अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक ब्याज दरों में वृद्धि की कवायद के परिणामस्वरूप, भारतीय कंपनियों को चालू वित्त वर्ष में प्राथमिक बाजारों से बांड के माध्यम से डॉलर के रूप में धन जुटाने से बचना होगा। एक शोध रिपोर्ट के मुताबिक, चालू वित्त वर्ष में अब तक किसी भी भारतीय कंपनी या बैंक ने प्राइमरी मार्केट में बॉन्ड के जरिए डॉलर के रूप में पैसा नहीं जुटाया है. डॉलर के महंगे होने से कंपनियों के लिए पुनर्वित्त की लागत भी बढ़ गई है।

वित्तीय वर्ष 2021 में भारतीय कंपनियों और बैंकों ने 898.50 मिलियन डॉलर जुटाए जबकि वित्त वर्ष 2022 में 1337 मिलियन डॉलर जुटाए। इन दो वित्तीय वर्षों में अमेरिका में ब्याज दरें ऐतिहासिक निचले स्तर पर थीं, जिससे कंपनियों के लिए डॉलर में मूल्यवर्ग के बांड जारी करना सस्ता हो गया। 

अब जब डॉलर महंगा हो गया है, तो पुनर्वित्त उन कंपनियों के लिए महंगा साबित होगा जो पहले डॉलर के रूप में पैसा जुटाती थीं और बांड चुकाने के लिए हेजिंग नहीं करती थीं, शोध रिपोर्ट में कहा गया है। 

बॉन्ड का भुगतान करने के लिए कंपनियों को द्वितीयक बाजार में डॉलर खरीदने के लिए मजबूर किया जा सकता है, क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता है और डॉलर अधिक महंगा हो जाता है। फेडरल रिजर्व ने इस साल ब्याज दरों में तीन फीसदी तक की बढ़ोतरी की है।

एक डॉलर बांड अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्ग की एक सुरक्षा है जिसमें मूलधन और ब्याज अमेरिकी डॉलर में देय होते हैं। डॉलर के मूल्य में वृद्धि के साथ, डॉलर बांड के माध्यम से बाजार से पैसा जुटाना महंगा साबित होता है। 

मौजूदा स्थिति में, निवेशकों और भरने वाली कंपनियों दोनों की बारी है कि वे अपनी योजनाओं का पुनर्मूल्यांकन करें। डॉलर महंगा होने से भारतीय कंपनियों को अब स्थानीय मुद्रा यानी रुपया बांड जारी करने की ओर रुख करना होगा।

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