नियामक जांच से छोटे, मिडकैप सेक्टर में अनिश्चितता बढ़ेगी

अहमदाबाद: भारत के प्रमुख परिसंपत्ति प्रबंधकों का कहना है कि हालांकि स्मॉलकैप और मिडकैप सेगमेंट में बुलबुले जैसी स्थिति कुछ क्षेत्रों तक ही सीमित है, नियामक जांच और जांच से इस क्षेत्र में अनिश्चितता जारी रह सकती है। स्मॉल-कैप शेयरों में निवेशक एमएफ और प्रत्यक्ष विकल्प दोनों के माध्यम से जोखिम कम कर रहे हैं।

एसेट मैनेजरों के मुताबिक, ज्यादातर ग्राहकों ने स्मॉलकैप में निवेश कम कर दिया है. साथ ही पोर्टफोलियो को लार्ज कैप की ओर स्थानांतरित कर दिया गया है। साल भर की तेजी के चलते स्मॉलकैप और मिडकैप सेक्टर ने अच्छा मुनाफा कमाया है। 

नियामकीय सख्ती बढ़ने और स्मॉलकैप सेगमेंट में मुनाफा वृद्धि धीमी होने से जोखिम बढ़ गया है। स्मॉल और मिडकैप वैल्यूएशन फिलहाल लार्जकैप के करीब हैं। यह समस्या सिर्फ स्मॉलकैप और मिडकैप तक ही सीमित नहीं है. सबसे बड़ा कारक सूचीबद्ध क्षेत्र पर बढ़ी हुई नियामक जांच से संबंधित है। इससे दीर्घकालिक अस्थिरता हो सकती है और निवेशकों को इसके लिए तैयार रहने की जरूरत है।

निफ्टी स्मॉलकैप 100 का 12 महीने का पीई अनुपात 25 गुना तक गिर गया है. फरवरी में यह बढ़कर 28 गुना हो गया. इंडेक्स में करीब 11 फीसदी की कमजोरी के बाद पीई अनुपात में गिरावट आई है. निफ्टी-50 इंडेक्स 22.8 गुना पीई रेशियो पर कारोबार कर रहा है.

सूचकांक-स्तर की मजबूती के बावजूद, स्मॉलकैप और मिडकैप सूचकांकों में कुछ क्षेत्रों जैसे विशेष रसायन, मीडिया और इंटरनेट सॉफ्टवेयर और सेवाओं ने खराब प्रदर्शन किया। हालिया गिरावट ने निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में अच्छी गुणवत्ता वाले शेयरों को शामिल करने का मौका दिया है।