विदेशी निवेशक लगातार चीन से दूर जा रहे हैं, जिसका सीधा फायदा भारत को होगा

अहमदाबाद : चीन, जो कभी उभरते बाजारों का प्रिय था, अब लंबे समय से कम पैदावार, अनिश्चित आर्थिक माहौल और भू-राजनीतिक तनाव के कारण उभरते बाजारों की टोकरी से भटक रहा है। लोकप्रिय उभरते बाजार-केंद्रित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ, चीन को छोड़कर) की संपत्ति इस महीने बढ़कर 11 अरब डॉलर हो गई, जो तीन साल पहले 500 मिलियन डॉलर से भी कम थी। इस प्रकार यह 22 गुना बढ़ गया है। 

बाजार विश्लेषकों का कहना है कि बड़ी संख्या में मूक निवेशक, खासकर अमेरिका और यूरोपीय क्षेत्रों से, ईटीएफ में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा रहे हैं जिनमें चीन शामिल नहीं है। इस रुझान से भारत को सबसे ज्यादा फायदा होगा क्योंकि उभरते बाजार सूचकांक में उसका भारांक चीन से ज्यादा है।

मुख्य भूमि की कंपनियों का नियमित MSCI उभरते बाजार सूचकांक में 22.07 प्रतिशत के साथ सबसे अधिक भार है। चीन के बिना सूचकांक में, इन भारों को अन्य देशों में पुनर्वितरित किया जाता है। इससे भारत और ताइवान का भार 4.95 प्रतिशत से अधिक तथा दक्षिण कोरिया का भार 4.16 प्रतिशत बढ़ गया है।

चीनी बाजारों के कमजोर प्रदर्शन के कारण, MSCI इमर्जिंग मार्केट्स एक्स-चाइना इंडेक्स ने MSCI इमर्जिंग मार्केट्स और MSCI एशिया एक्स-जापान इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया। पिछले तीन साल से बेहतर प्रदर्शन किया है. हाल ही में 12 प्रतिशत की तेजी के बावजूद, चीनी स्टॉक सूचकांक अभी भी एक साल और तीन साल की अवधि में क्रमशः 10 प्रतिशत और 29 प्रतिशत नीचे है।

चीन का सीएसआई 300 इंडेक्स 11t के 12 महीने के पीई गुणक पर कारोबार कर रहा है। अगर हम तुलना करें तो भारतीय बाजार 20 गुना पीई मल्टीपल पर है और ताइवान 17.4 गुना पीई मल्टीपल पर है। एक्स-चाइना इंडेक्स में दोनों का प्रमुख भार है।